Trava de câmbio x NDF: qual a ferramenta ideal para o seu negócio?

O sobe e desce do câmbio impacta diretamente a última linha do balanço das companhias que realizam operações internacionais. Por isso, as ferramentas de Hedge Cambial podem ser uma opção para trazer previsibilidade e segurança.

Segundo Saulo Moreira, Superintendente Comercial do Ouribank, não há setor de atuação definido, nem quantia mínima para buscar o hedge cambial. “Nós ajudamos cada cliente a decidir quanto do montante ele quer proteger e encontramos a melhor opção para cada negócio. A ideia é que o cliente possa focar na essência de sua operação, em vender seus produtos, e nós cuidamos da taxa cambial”, diz.

A ferramenta, criada para proteger as empresas das flutuações do câmbio, oferece a possibilidade de fixar as cotações futuras e ajuda a reduzir o risco cambial de uma forma eficiente, além de diminuir os custos operacionais. Há dois tipos mais usuais de hedge cambial: Trava de Câmbio e NDF.

Diferença entre Trava de Câmbio e NDF

Para entender as principais diferenças e ajudar na hora da escolha, o Blog Ouribank reuniu as informações sobre as duas modalidades e preparou um exemplo genérico, com taxas simuladas, para compreender as diferenças entre os tipos de operação de Hedge Cambial. Confira a seguir:

A empresa X programou em 10 de agosto de 2024, uma importação de canetas de um fornecedor estrangeiro no valor de US$ 100 mil. Essa importação está programada para ocorrer em 10 de fevereiro de 2025. Nessa data, a companhia X deverá efetuar o pagamento para o fornecedor, que por sua vez enviará as canetas.

O cenário no momento do fechamento do negócio é de câmbio a R$ 5,50, mas a volatilidade até a data do pagamento não pode ser calculada, por depender de fatores externos. Para garantir que a operação seja segura, a empresa X procura o Ouribank e tem as seguintes opções para fazer o Hedge Cambial:

1. Trava de Câmbio

A Trava de Câmbio se assemelha à operação de câmbio padrão, porém ocorre com a sua liquidação em uma data superior à dois dias úteis. No caso apresentado, se a negociação já tiver sido realizada, a empresa X apresenta no ato da contratação do câmbio, a documentação que ampara o fechamento de câmbio de importação (caso ainda não tenha negociação fechada, os documentos poderão ser apresentados posteriormente).

Para essa operação, o banco oferece uma taxa de R$ 5,70 por dólar, totalizando um custo de R$ 570 mil, a ser pago no dia 10 de fevereiro de 2025. Para garantir essa operação, o banco compra hoje os dólares no mercado e carrega esses dólares na sua conta até o dia do pagamento, motivo que faz com que a cotação para liquidação em 6 meses seja superior à taxa do câmbio comercial daquele momento.

No dia do vencimento da operação, não importa se o câmbio estiver R$ 5,50 ou R$ 6,20, a empresa X pagará ao banco R$ 5,70 por dólar.

A lógica é similar para os casos de recebimento de recursos do exterior. Considere que um empresário receberá US$ 100 mil de um cliente no exterior depois que prestar o serviço. No entanto, se o dólar desvalorizar alguns centavos entre a data da negociação e a data de recebimento, a margem de lucro pode ser inteiramente consumida.

Sendo assim, com a Trava de Câmbio é possível congelar a cotação da moeda em uma taxa adequada para o planejamento do negócio. Desta forma, mesmo que o dólar sofra uma desvalorização, a empresa terá contabilidade previsível e não enfrentará prejuízos.

Vantagens:

·      Não é um financiamento;

·      Permite ao cliente que envia ou recebe recursos do exterior, escolher quando travar a taxa de câmbio da sua operação.

·      Pode ser feita antes ou depois do embarque da mercadoria ou da prestação do serviço;

2. Termo de moedas, também conhecido como NDF

O NDF (Non–Deliverable Forward) tem a mesma precificação da operação de trava de câmbio, porém trata-se de um derivativo.

O principal diferencial dessa operação é que a empresa X não precisa apresentar documentos de câmbio, uma vez que se trata de uma operação com instrumento derivativo referenciada em uma taxa de câmbio.

No dia do vencimento da operação, dependendo da taxa de câmbio e da posição do cliente (compra ou venda) o banco pagará para a empresa toda a diferença entre a taxa do vencimento e a taxa da contratação. No cenário oposto, caberá à empresa pagar a diferença ao banco.

Vantagens:

·      Não tem ajuste diário, somente na liquidação do contrato;

·      Os valores, vencimento e preços futuros são negociados na compra;

·      Podem encerrar parcialmente ou totalmente;

·      Tem flexibilidade quanto a prazos;

·      Travam uma taxa de câmbio;

·      Paga ou recebe o ajuste no vencimento determinado.

Especialista em câmbio há mais de quatro décadas, o Ouribank possui especialistas prontos para compreender as necessidades de cada companhia, auxiliando na escolha mais vantajosa e segura. Clique aqui para saber mais sobre as soluções de Hedge Cambial e fale com nossos especialistas!

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