Círculo Vicioso

CAUSA:

Já falamos sobre isso aqui algumas vezes e  voltamos a afirmar, a taxa de câmbio é também uma medida de risco e, embora  tenha cedido um pouco desde o início deste ano, permanece em nível elevado,  com cotação próxima dos R$/US$5,00. A falta de coordenação política entre  governo e Banco Central e a baixa perspectiva com relação ao andamento das  reformas (principalmente a tributária) continuam sendo os principais motivos  para uma taxa de câmbio ainda pressionada. Notem, de acordo com a pesquisa  Focus do Banco Central, nossa moeda deverá ficar ainda mais desvalorizada até  o final deste ano. As projeções sinalizam que a cotação estará acima dos  US$/R$5,20, em 2023 e 2024.    

CONSEQUÊNCIA:

Ainda é cedo para dizer que esse cenário irá de fato se  concretizar, mas verdade seja dita, está difícil de manter o otimismo, embora  nós aqui, estamos tentando. Se por um lado em alguns momentos nossa taxa de  câmbio se beneficia com os juros altos, por outro, o cenário político  continua impedindo uma melhora mais expressiva. E se o câmbio não cai, as  projeções de inflação não cedem e os juros continuam elevados. Ou seja,  parece que estamos em um círculo vicioso onde a política influencia o câmbio,  que impacta nas projeções de inflação, que não deixam as projeções de juros  cederem, que interferem nos discursos políticos...